Estamos perto de um dólar em pânico ou o dólar azul poderá estabilizar? Os economistas apresentam as suas projeções e explicam o que está por trás desta forte recuperação altista.

O dólar azul ultrapassou $ 800 pesos pela primeira vez nesta sexta-feira, 29, e atingiu um novo recorde histórico nominal. Isso acontece enquanto as taxas de bolsa também operam em níveis elevados: com o CCL acima de $ 800 pesos e o MEP (mercado de pagamentos eletrônicos) acima de $ 700 pesos. O contexto eleitoral e a incerteza sobre a economia local (com a retirada do dólar soja, as escassas reservas e as medidas para aliviar a inflação) somados a um contexto internacional desfavorável, geram uma panela de pressão nas taxas de câmbio paralelas.

Para o economista Federico Glustein, a ascensão do azul hoje tem vários aspectos: "Primeiro com os aumentos nominais dos salários e as medidas de promoção do consumo, uma parte dessa massa está inclinada à compra de moeda estrangeira, especialmente aqueles que não o fazem. "Eles conhecem a operação do MEP. Ao mesmo tempo, sente-se a retirada do dólar soja 4 e o contexto de escassez de divisas, sobretudo, somando a dolarização das carteiras antes das eleições, são parte fundamental desta nova disparada."

Por sua vez, a economista Natalia Motyl também destacou o que aconteceu no contexto internacional. "Novos possíveis aumentos na taxa de juros do FED, o fortalecimento do dólar global e as tensões geopolíticas entre a China e Taiwan. Isto ameaça os mercados emergentes como a Argentina e afeta as suas moedas locais", expressou.

Injeção de pesos, fim do dólar da soja e eleições

Para Motyl, a injeção de liquidez teve um impacto negativo nas expectativas e isso leva a um agravamento do problema fiscal. "Também estamos nos aproximando das eleições gerais, o mercado desconta que haverá correção de variáveis pós-eleições e acelera a dolarização das carteiras agora", disse ele e garantiu que o câmbio está atrasado, voltou aos níveis pré Paso, o que gera uma demanda em dólares.

Finalmente, segundo sua visão, a decisão do BCRA de manter a taxa de juros estável abaixo da inflação em agosto e setembro fez com que os investidores abandonassem os instrumentos locais e se voltassem para os instrumentos em moeda estrangeira.

Por sua vez, o economista Gustavo Ber expressou: "Acredito que o processo de dolarização pré-eleitoral está se acelerando, conforme planejado, mas também acrescenta preocupações crescentes sobre a dinâmica do déficit fiscal, da emissão monetária e da queda na demanda de dinheiro. A postura cautelosa dos investidores no atual contexto de incerteza política e econômica também está se refletindo na fraqueza dos ADRs (American Depositary Receipts) e na punição dos títulos tanto em dólares quanto em moeda local."

Existem medidas que possam conter a subida do dólar azul?

Para o analista de mercado, Salvador Di Stéfano, há muitas medidas que o Governo tomou que serão eficazes. "Em primeiro lugar, o mais eficaz será a extensão do dólar soja. O segundo tem a ver com a redução das retenções sobre o leite. E o terceiro, a possibilidade de as empresas poderem fazer um aporte de capital trazendo dólares do exterior à cotação Dinheiro com Liquidação".

Até que ponto o dólar azul poderia subir no curto prazo

Para Di Stéfano, a próxima semana "tenderá à estabilização". Portanto, o dólar azul, na sua visão, não deve ultrapassar a área de $ 830 / $ 850 pesos. Nesse sentido, mencionou que o real no Brasil "deu um salto muito importante nos últimos dias e hoje estamos vendo uma reversão. Chegou a 5,07 e hoje está furando a zona de 5. Então o que temos é isso". Se houver uma revalorização do real, isso ajudará o dólar azul a se segurar na próxima semana, encontrar um teto e começar a buscar um valor abaixo de 800."

"O azul antes das eleições pode chegar a $ 880 pesos e depois das eleições, até o final de outubro, $ 900 pesos no melhor cenário. Se entrarmos em uma dinâmica de forte aceleração da dolarização da carteira, chegará a $ 1.000 pesos na última semana de outubro", Motyl acrescentou.

Por fim, para Gustavo Ber: "Dentro de um processo de inflação elevada, e de nominalidade da economia, os dólares devem continuar a se reorganizar para cima pelo menos nessa taxa, mesmo dentro de um cenário de câmbio elevado que reflita um nível de pânico".

Fonte: Ámbito